Vládne v Societe Generale schizma?

Vládne v Societe Generale schizma?

Globální stratég SocGen Albert Edwards pozvedl ve čtvrtek obočí mnohých analytiků, když ve svém posledním reportu zveřejnil, že očekává cenu zlata na úrovni 10.000 USD / unce, akciový index S & P 500 na úrovni 450 bodů a výnosy z 10letých dluhopisů pod 1 %.

Ve svém extrémně medvědím reportu o akciovém trhu uvedl: „Mé pracovní zkušenosti za posledních 30 let mě utvrdily, že úsilí politiků řídit ekonomické cykly přispělo především k vyšší volatilitě. Jejich opakované intervence se jim i přes jejich vlastní překvapení vrátily zpět jako facka o několik let později. Aktuální QE (kvantitativní uvolňování) nebude nijak rozdílné.“

Avšak někteří analytici se neshodují s nelítostným výhledem obsaženým v jeho reportu a také nesouhlasí s uvedenou cílovou cenou pro zlato. Např. Sterling Smith, specialista na futures trhy v Citi Institutional Client Group, poznamenal: „Když jsem prvně četl tento report, říkal jsem si, že je zde příliš mnoho nul.“ Smith sice uvedl, že s pokračujícím QE (kvantitativním uvolňováním) a nízkými úrokovými sazbami může být inflace hlavním problémem, ale aby cena zlata vyrostla až na 10.000 USD / unce, musela by v USA, Evropě a Japonsku vzniknout hyperinflace. Dále také nesouhlasil s tím, že propad na akciích by měl hnát cenu zlata vzhůru. Smith dále uvedl, že mnohem reálnější scénář je takový, že se cena zlata zotaví ze současného propadu a ke konci roku vyroste k hodnotám 1.600 či 1.800 USD / unce.

Také Bob Tebutt ze společnosti Amour Asset Risk Management souhlasí, že cena zlata by měla pokračovat v růstu, avšak trh je podle něj nyní extrémně křehký. Tebut zdůraznil, že i když inflace není nyní hlavním problémem, může jím být v budoucnu. Podle něj je inflace nyní utlumená, jelikož banky a korporace drží peníze v hotovosti a na účtech. V momentě, kdy začnou utrácet (investovat), inflace se vynoří. A to požene cenu zlata mnohem výše.

Report Alberta Edwarda je tak v přímém rozporu s poslední zprávou o zlatě komoditního týmu SocGen., která byla zveřejněna na konci března a na našich stránkách komentována v článku Zpět k poslední zprávě o zlatě, kterou publikovala SocGen. Zde je uvedeno, že cena zlata bude ke konci roku 2013 významně pod cenou 1.400 USD / unce.

Podle Edwarda však důvody pro držení zlata nezmizely. „Očekávám spíše bezprostřední recesi než bezprostřední růst ekonomiky. A z tohoto důvodu zůstanou úrokové sazby na nejnižších hodnotách, což je hlavním podpůrným faktorem růstu ceny zlata“.

Zdroj: kitco news

ZLATÉ REZERVY, Jan Železník