Váš osobní zlatý standard
24. 7. 2013
Na světě neexistují centrální banky, které by se chtěly vrátit ke zlatému standardu. Ale o to tady nejde. Jde o to, jestli budou muset. Mluvil jsem s několika řediteli Federální rezervní banky. Když se jich napřímo zeptáte, zda existuje nějaké omezení pro účetní rozvahu FEDu, řeknou, že ne. Říkají, že pro účely hospodářské politiky ji mohou zvýšit nebo snížit, ale že není žádné omezení pro množství peněz, které je možné tisknout.
To je naprosto špatně. Toto říkají, takto myslí a takto také konají. Ale v hloubi duše někteří lidé ve FEDu vědí, že je to špatně. Lidé naštěstí mohou ”volit nohama” a vyjádřit tak své preference.
Vždy říkám lidem, kteří tvrdí, že nemáme zlatý standard, že ho určitým způsobem máme. Sami si můžete zařídit svůj osobní zlatý standard pouhým nákupem investičního zlata. Jinými slovy: pokud si myslíte, že hodnota papírových peněz bude v ohrožení nebo že se vytratí důvěra v papírové peníze, jedním ze způsobů, jak se chránit, je kupovat zlato. A nic vám v tom nemůže zabránit. Typická reakce zní: ”Jaký to má význam, vlastnit zlato? Stejně jej zkonfiskují tak, jako to udělal Roosevelt v roce 1933.”
Podle mě je to velice nepravděpodobné. V roce 1933 zrovna přestáli čtyři roky Velké deprese a Roosevelt byl v úřadu nový. Mluví se o prvních sto dnech, ale on uzavřel banky ihned po svém nástupu do funkce. A zlato zkonfiskoval jen o pár týdnů později. A nevypadalo to, jako kdyby Elliot Ness chodil ode dveří ke dveřím, vpadl do vašeho domu a sebral vám zlato. Chtěli dostat malé množství lidí, kteří měli 400 uncové cihly v bankovních trezorech. A také je dostali, protože dokázali uzavřít banky a použít je jako prostředníky pro konfiskaci tohoto zlata.
Ale nyní je to daleko více rozptýlené a také je zde daleko méně důvěry k vládě. Kdyby se dnes vláda pokusila zkonfiskovat zlato, byly by zde různé druhy odporu. A vláda to ví. Takže by takovýto příkaz nevydala, protože ví, že to nemůže být prosazeno a mohlo by to způsobit nejrůznější formy občanské neposlušnosti či odporu atd.
Dokud můžete vlastnit zlato, můžete si zařídit svůj vlastní zlatý standard tím, že směníte papírové peníze za zlato. Doporučuji, abyste to do určitého rozsahu udělali. Doporučuji mít ne všechna, ale 10 % svých investovatelných aktiv ve zlatě pro konzervativního investora, a možná tak 20 % pro agresivního investora – ale ne víc.
Doporučuji mít ne všechna, ale 10 % svých investovatelných aktiv ve zlatě pro konzervativního investora, a možná tak 20 % pro agresivního investora – ale ne víc.
Toto jsou poměrně vysoké alokace oproti tomu, co lidé mají. Většina lidí nevlastní žádné zlato a všechny instituce dohromady mají ve zlatě alokováno asi 1,5 %. Takže i když využijete tu nižší variantu, stejně nejste ani blízko 10 %. Ve skutečnosti by instituce své alokace ve zlatě nemohly ani zdvojnásobit na 3 %. Při současných cenách není na světě tolik zlata, aby došlo k uspokojení poptávky. Takže je s tím spojený ohromný růstový potenciál.I přesto centrální banky nechtějí jít do zlatého standardu. Ale pokud je zlato ”vykopávka”, pokud zlato nemá žádnou roli v monetárním systému, pokud je zlato ”hloupou” investicí, tak proč mají Číňané 5 000 tun? Jsou snad hloupí?
Pokud se některé scénáře uskuteční, uvidíte růst ceny zlata… o hodně. A může vzrůst o hodně v krátkém čase. Cena neporoste o 10 % ročně v průběhu sedmi let tak, že by se pak zdvojnásobila. Bude supět podél stran, možná v rostoucím trendu, s velkou volatilitou. Pomalu se bude sunout nahoru… a pak prudce vzroste… a pak znovu… a pak vzroste superprudce. Celé se to může stát v průběhu devadesáti dní – půl roku maximálně.
Když se to stane, budou zde dvě Ameriky. Bude zde Amerika, která nebyla připravena. Peněžní (papírové) úspory budou rozmetány; důchody, pojištění a anuity budou znehodnoceny inflací… Pamatujte na to, že neporoste jen cena zlata.
Je to jako dát teploměr pacientovi se 104° horečkou a vinit teploměr. Teploměr není na vině – pouze nám říká, o co se tady jedná. Obdobně, cena zlata není ekonomický objekt ani cíl sám o sobě. Říká vám, co se v ekonomice odehrává. A zlato na úrovni, o které tady hovořím, by znamenalo, že jsme na pokraji hyperinflace nebo něčeho tomuto blízkého, protože nic se neděje izolovaně.
Je to jako dát teploměr pacientovi se 104° horečkou a vinit teploměr. Teploměr není na vině – pouze nám říká, o co se tady jedná. Obdobně, cena zlata není ekonomický objekt ani cíl sám o sobě. Říká vám, co se v ekonomice odehrává.
V tomto bodě musíte zlatu připsat více důvěryhodnosti. Teď jste překročili práh. Ve chvíli, kdy vedle sebe zvažujete zlato a papírové peníze, nebo když uvažujete, že je mezi nimi nějaký vztah, dostanete se na cenovou úroveň 7 000 - 8 000 USD za unci. Tato cenová úroveň není smyšlená. Neuvádím ji zde proto, abych provokoval. Jedná se o skutečné počty. To jsou čísla, která dostanete, když jednoduše podělíte peněžní zásobu množstvím zlata na trhu. Lidé tomu budou muset věnovat pozornost. A buď jsou Číňané pitomci – což nejsou – nebo lidé začnou kupovat zlato – což začnou.
Ale pokud nastane run na papírové měny (což je zcela možné) a hyperinflace bude na spadnutí (což je zcela možné), asi budou muset přejít na zlatý standard… Ne proto, že by chtěli, ale budou to považovat za nutné k uklidnění trhů.
Já doporučuji, abyste nakupovali zlato na současné úrovni – 1.200, 1.250 USD – a vyvezli se na vlně na tyto o mnoho vyšší úrovně (4.000 – 5.000 USD za unci) a pak zhodnotili situaci. Buďte pohotoví. Nemůžete dnes vytvořit plán hry a krok za krokem jej následovat. To je nesmysl. Musíte být pohotoví, musíte sledovat vývoj, musíte být připraveni změnit svůj názor podle nových zpráv.
James Rickards
Přeložila: Ing. Lucie Hošková
Zdroj: RICKARDS, James. Your Personal Gold Standard. In: [online]. [cit. 2013-07-24]. Dostupné z: http://wallstreetpit.com/100623-your-personal-gold-standard/
