Co mají kakao a zlato společného?
30. 4. 2024, Jared Dillian
Jared Dillian, investiční stratég, spisovatel, hudebník a pedagog, si pohrává s netradiční myšlenkou a přirovnává možné budoucí cenové pohyby zlata ke kakau a poznamenává, že podobný parabolický pohyb drahého kovu je možný, protože zlato se nachází v období nejvyššího tempa růstu od 80. let 20. století.
Kakao vzrostlo z 2 000 USD na konci roku 2022 na více než 10 000 USD v letošním roce. "Co když zlato udělá něco podobného jako kakao? I pro kakao to byl technický průlom. Došlo i k fundamentálnímu vývoji, ale kakao se vymanilo ze 47 let trvající konsolidační báze. Čím delší konsolidace, tím impulzivnější pohyb a tím déle bude trvat," uvedl Dillian. "Zlato se vymanilo z 13leté konsolidace a nahoru jde [teprve] měsíc".
Ceny kakaa v letošním roce prudce vzrostly, mimo jiné kvůli nedostatku nabídky - špatné úrodě v západní Africe, která produkuje většinu světové nabídky. Povětrnostní jev El Niño vedl k suššímu počasí také v Ghaně a na Pobřeží slonoviny, dvou největších světových producentech kakaových bobů.
 |
| Dlouhodobý vývoj ceny kakaa, USD / tuna |
Dillian tvrdí, že fundamenty pro zlato jsou stejně silné jako pro kakao. V případě zlata však věnuje velkou pozornost znepokojivě vysoké úrovni zadlužení USA.
"Americká vláda vydává ročně 1,1 bilionu dolarů jen na splátky úroků. Pokud se vrátíme do roku 2019, bylo to 300 miliard dolarů ročně. Dostaneme se do bodu, kdy úrokové platby budou zabírat významnou část rozpočtu," uvedl.
To by vedlo k tomu, že by Federální rezervní systém zasáhl do řízení výnosové křivky a přímo by monetizoval dluh (o této možnosti také podrobně hovořil Roman Pilíšek v posledním podcastu redakce Zlatých rezerv).
„Zlato se dostává do parabolického pohybu. Nemyslím si ale, že k tomu dojde v nejbližší době. Nestane se to v roce 2024, ale odhaduji, že to bude v příštím prezidentském cyklu - někdy mezi lety 2024 a 2028," poznamenal Dillian.
 |
| Vývoj ceny zlata v USD, 2003 - 2024 |
Co se týče bezprostředního vývoje ceny, Dillian upozorňuje, že hlavní investiční banky zvyšují v poslední době cílové ceny pro zlato až ke 3.000 USD, což je z hlediska sentimentu poněkud znepokojivé. A v krátkodobém horizontu předpokládá vyčerpání trendu.
"Zlato dosáhne svého vrcholu někde na úrovni 2 500 dolarů. Zaměřuji se na sentiment a ten se v poslední době trochu vyhrocuje. Lidé zainteresovaní do zlata, včetně mě, byli na Twitteru více býčí. Myslím si, že v krátkodobém horizontu uvidíme vyčerpání býčího sentimentu a poté dojde k poklesu ceny."
Dillian, který má 40% expozici ve zlatě, nadále drží svou pozici, ale plánuje se krátkodobě zajistit.
Zdroj: kitco
