Zlato udrželo 100denní průměr, co bude dál?
20. 11. 2024, Jan Železník
Po rychlém 7denním výprodeji se spotová cena zlata minulý týden propadla na silnou technickou úroveň 2.535 USD. Tato cena představuje horní hranici rozpětí, které jsem označil jako cílovou oblast korekce v rámci poklesu ročního cyklu (jednalo se o pásmo 2.350 – 2.550 USD). Není tedy překvapením, že se zlato od této úrovně napoprvé odrazilo.
Zároveň se totiž jednalo o 100denní klouzavý průměr (100 MA) - technický ukazatel často vyhledávaný hedgeovými fondy. Za určitých okolností by to mohlo být konečné cenové dno poklesu (viz graf Varianta I.). Zejména z pohledu cyklické analýzy by však bylo ideální, kdyby cena zlata v první polovině prosince nebo přibližně v tomto období ještě o něco klesla. Stačil by test 200denního průměru. Jeho současná úroveň se nachází na 2.411 dolarech a roste zhruba o 15 bodů za týden. V polovině prosince by tak dosáhla ceny přibližně 2.450 USD (Varianta II.).
Z fundamentálního hlediska však zlato těží ze současné eskalace konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Po nedělní zprávě, že současný americký prezident Biden povolil Ukrajině raketové útoky na cíle v Rusku, začalo zlato obchodní týden prudkým nárůstem o 70 bodů. V takovém geopolitickém prostředí by se cena mohla snadno vrátit k úrovni 2.680 USD (a výše), což je oblast, kde právě začal nedávný výprodej, když zlato minulé pondělí začalo prudce klesat.
Pokud jde o strukturu obchodování COT na burze COMEX (která byla na konci října extrémně medvědí), došlo podle poslední zprávy z 12. 11. 2024 pouze k částečné likvidaci dlouhých pozic Managed Money (tvořených z velké části velkými pozicemi hedgeových fondů). Změny v rámci struktury nebyly vzhledem k velkému poklesu ceny zlata příliš překotné. Je tedy zřejmé, že „vylepšování“ struktury přichází v úvahu pravděpodobně až v okamžiku, kdy by nižší cena zlata „donutila“ ostatní hedgeové fondy začít likvidovat růstové sázky. Do té doby budou cenu zlata ovlivňovat především krátkodobí spekulanti obchodující tržní momentum.
POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ.
NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH.
NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.
