Týdenní zpráva o situaci na trhu zlata a stříbra (22. týden 2015) - zlato je zpět pod všemi důležitými klouzavými průměry

Aktuální vývoj

Ceny obou kovů se vyvíjí v souladu s vysokými prodejními (SHORT) pozicemi commercials na COMEXu. Pokud jsou tyto pozice na vysoké úrovni, což je v případě stříbra na 6letém maximu, pak se dá jen stěží očekávat růst ceny.

Pokles však zatím nebyl nijak dramatický, ale to neznamená, že tato situace ještě nemůže nastat. Zlato se v minulém týdnu zarazilo na důležité ceně 1.180 USD. Tato cena se v minulosti již několikrát potvrdila jako velmi klíčová. V podstatě je to cena, která dlouhou dobu tvořila dvojité cenové dno, které bylo v listopadu 2014 proraženo. Zlato se včera zvedlo na krátko přes cenu 1.200 USD, ale následně ještě před zavřením trhu opět korigovalo dolů. Zřejmě se jednalo o pouhou korekci ceny směrem vzhůru v sestupném trendu. Stříbro mělo obdobný průběh.

Zlato je nyní ve 12. týdnu svého primárního cyklu a jeho cena je „bezpečně“ zpět pod všemi důležitými klouzavými průměry a balancuje na trendové linii č. 2. Pokud bude tato linie významněji proražena dolů, hrozí pokles až k linii podpory č. 1.

Cenový vývoj zlata v předešlém a současném primárním cyklu

Stříbro je nyní ve 13. týdnu své primárního cyklu a také balancuje na vzestupné trendové linii a na 50denním 100denním průměru. Avšak vzhledem k extrémně vysokým prodejním pozicím commercials je zřejmě jen otázkou času, než stříbro z této úrovně „odpadne“.

Oba kovy nyní vstoupily do poslední třetiny svých primárních cyklů, kdy jejich cena zpravidla klesá k finálnímu cenovému dnu.

Cenový vývoj stříbra v předešlém a současném primárním cyklu

COT - Commitments of Traders (struktura otevřených pozic na burze COMEX)

Detailní vysvětlení principů a pravidel Commitment of Traders (COT) naleznete zde.

V reportovaném týdnu do 27.5.2015 kdy cena zlata klesala, se snížily i čisté prodejní (net SHORT) pozice commercials na zlatě o 22.600 kontraktů na celkový počet 109.700 kontraktů. Struktura pozic na zlatě je nyní neutrální, ale s určitou medvědí tendencí. Commercial v tomto reportovaném týdnu snížily zhruba 40 % SHORT pozic, které v předešlém týdnu navýšily extrémním způsobem.

Všechny 3 skupiny commercials nakupovaly, neboť „velká 4“ snížila SHORT pozice o 7.600 kontraktů, „Velká 5 – 8“ o 4.500 kontraktů a Raptors (menší obchodní banky) koupily 10.500 LONG kontraktů.

Na trhu stříbra klesly v reportovaném týdnu do 27.5.2015 čisté prodejní (net SHORT) pozice commercials o nepatrných 1.000 kontraktů na celkový počet 61.500 kontraktů. Tyto pozice zůstávají nadále značně vysoké (nejvýše za posledních 6 let) a struktura pozic na stříbře je vysoce medvědí.

Závěr

Cena zlata zpravidla klesá dle sezónnosti do konce června a následně během letních prázdnin nastává stabilizace jeho ceny a přibližně od srpna růstové období v podstatě až do konce roku. Doufejme, že si zlato tento svůj sezónní pohyb zachová (což se v minulém roce nestalo), v opačném případě totiž hrozí pokles na nová několikaletá minima.

Sezónní pohyb zlata - zprůměrovaná hodnota za 10 a 15 let

Jan Železník, hlavní analytik společnosti ZLATÉ REZERVY

Zdroj: butlerresearch

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.