Technická analýza: zlepšující se prognóza pro zlato

Pokud definujeme sekulární býčí trh jako takový, při kterém je následující cenový vrchol vždy výše než ten předcházející, pak odpověď zní – ano. Vždyť zlato nedosáhlo na svá historická maxima již téměř 3 roky. Donedávna jsem si myslel, že zlato otestuje hranici 1.000 USD za unci před tím, než bude opět atakovat svoji historicky nejvyšší cenu.

Tento náhled jsem však změnil na konci května, když se u zlata vytvořila silná konsolidační formace. Konsolidační fáze na trzích pro mě totiž znamená jistý druh boje mezi býky a medvědy. Obecně vítěz určí směr dalšího pohybu.

Cenový vývoj zlata, denní graf, 12/2013 - 7/2014

Očekával jsem, že zlato půjde z této dvouměsíční konsolidace směrem vzhůru. Namísto toho propadla cena prudce dolů. V průběhu několika týdnů byl tento medvědí pohyb přesvědčivě odvrácen. A neexistuje větší býčí znamení než nepovedený medvědí signál.

Týdenní graf nám ukazuje, že na trhu se zlatem je kritická úroveň podpory okolo ceny 1.200 USD a rezistence v blízkosti ceny 1.400 USD. To je poměrně těsné pásmo, které představuje další konsolidační fázi. Poté kdy se zlato v červnu „vytočilo“ směrem vzhůru, je trh opět připravený atakovat rezistenci na ceně 1.400 USD. Pokud zlato prolomí tuto rezistenci, dokončí tím velmi významnou reverzní formaci typu rameno – hlava – rameno. A jestli bude tato formace potvrzena, mohl by trh se zlatem pokračovat v růstu směrem k další významné rezistenci na úrovni 1.550 – 1.600 USD.

Cenový vývoj zlata, týdenní graf, 11/2011 - 7/2014

Stejná reverzní formace rameno – hlava – rameno se objevuje i na grafech GDX, GDXJ a Dow Jones nonferrous metals index. Tyto potvrzující indikátory jsou důležité, jelikož jeden graf zdaleka neříká celý příběh.

Zlato a dolar

A jak praví jedno rčení, historie se přesně neopakuje, ale rýmuje.

Chvíli poté, kdy bývalý prezident USA Richard Nixon zrušil směnitelnost amerického dolaru za zlato, vystřelila cena zlata z 35 USD v roce 1972 na 200 USD v roce 1975. Následně se trh 3 roky konsolidoval. V té době se konsolidoval také americký dolar. Na jaře roku 1978 se americký dolar z této konsolidační fáze vymanil a začal klesat. Chvíli nato prolomilo i zlato svoji konsolidační fázi směrem vzhůru a na začátku roku 1980 dosáhlo tehdy historického vrcholu na ceně 872 USD.

Níže v grafu se podívejte na vývoj zlata a amerického dolaru za posledních 3,5 let. Oba trhy se konsolidují, tak jako v polovině 70. let min. století.

Cenový vývoj zlata a U.S. Dollar indexu, 2011 - 2014

Co to vše znamená? Zatím nic. Avšak sledujte dolar s tím, že půjde směrem dolů a zlato se naopak zvedne vzhůru jako před 40 lety. A to bude jistá indikace toho, že býčí trh se zlatem je zpět na „trati“.

Zdroj: The Casey Report Vol. VII

POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ. NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH. NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.