Změna očekávání snížení sazeb ovlivnila krátkodobý výhled pro zlato
9. 10. 2024, 15:50, Gary Wagner
Zlato včera kleslo na nejnižší cenu od poloviny září. K této korekci přispělo několik faktorů. Americký dolar na začátku října znovu posílil, když dolarový index (US Dollar Index) ubránil kritickou hranici 100 bodů podpory (viz graf níže).
Oživení hodnoty dolaru může souviset také se změnou očekávání ohledně nadcházejících rozhodnutí FEDu o úrokových sazbách. Nálada na trhu se totiž v poslední době výrazně změnila. Dříve se výrazně spekulovalo o možnosti dalšího snížení sazeb o 50 bazických bodů na listopadovém zasedání FOMC. Tento scénář však nyní účastníci trhu do značné míry diskontovali.
 |
| Vývoj US Dollar Indexu - týdenní graf (2021 - 2024) |
Podle nástroje FedWatch společnosti CME 86 % respondentů očekává snížení sazeb pouze o 25 bazických bodů a zbývajících 14 % odráží možnost, že ke změně sazeb vůbec nedojde. Je také pozoruhodné, že pravděpodobnost snížení sazeb o 50 bazických bodů klesla na nulu, což podtrhuje dramatickou změnu nálady na trhu. Tato rekalibrace očekávání snížení sazeb měla významný dopad na trh se zlatem. Hloubka a trvání této korekce bude pravděpodobně záviset na ekonomických údajích, geopolitickém vývoji a případných dalších změnách v očekávání politiky Federálního rezervního systému.
 |
| Hodinový graf ceny zlata, vývoj od začátku září |
Ačkoli současná cenová akce může být pro zlaté býky zklamáním, je důležité vnímat tuto korekci v širším kontextu pozoruhodné výkonnosti zlata v roce 2024. Jakmile se trh přizpůsobí revidovaným očekáváním snížení sazeb, může být připravena půda pro to, aby zlato po nastolení nové rovnováhy pokračovalo ve své růstové trajektorii.
Mnoho analytiků se domnívá, že dlouhodobý výhled pro zlato zůstává pozitivní. Fundamentální faktory, které byly hnací silou působivé rally zlata na počátku tohoto roku - včetně ekonomické nejistoty a geopolitického napětí - nadále poskytují trhu fundamentální podporu.
Zdroj: kitco
