Rekordní 8týdenní rally na zlatě zřejmě skončila
28. 2. 2025, Jan Železník
V posledním týdnu loňského roku začal další rekordní růst ceny zlata, který trvá již 8 týdnů v řadě. V minulosti není mnoho případů, kdy by prudká rally na zlatě trvala déle. Naposledy to bylo v „covidovém“ roce 2020, kdy zlato tvořilo rovných 9 týdnů nepřetržitého růstu. Pokud zlato v posledním únorovém týdnu neotočí, čeká nás první klesající týden od začátku letošního roku.
 |
| Týdenní graf ceny zlata od roku 2020 + významná cenová rally |
Vzhledem k tomu, že primární (základní) cyklus u zlata je rovněž v pozdní fázi, dostává se trh do bodu, kdy lze očekávat výraznější pokles. A to by nebylo žádné překvapení. Růst zlata se totiž zastavil těsně pod magickou hranicí 3.000 USD za unci. Návrat k původnímu historickému maximu 2.800 USD (nebo o něco níže) by doslova uvítali mnozí zlatí býci, kterým loni ujel zlatý vlak.
Spousta kupců by ráda vstoupila na trh, ale cena se zdá být příliš vysoká. A z krátkodobého hlediska mají pravděpodobně pravdu. Zlato potřebuje cenovou korekci alespoň na úroveň tzv. kontraktního gapu, tedy oblasti mezery vytvořené rolováním budoucích kontraktů na newyorské burze Comex. Jedná se o pásmo 2.750 - 2.800 USD (viz graf níže žluté kolečko). Čas ukáže, zda to bude vše ve smyslu poklesu.
Každopádně se zdá, že zběsilý přesun 2 000 tun zlata z Londýna do New Yorku, který v lednu vytvořil na trhu se zlatem doslova chaos, byl dočasně zažehnán. Dílčí medvědí signály přišly také z Asie, když Indie oznámila, že dovoz zlata do země dosáhl v únoru kvůli rekordní ceně dvacetiletého minima. Dále se objevily názory analytiků Morgan Stanley, kteří předpovídají, že mír na Ukrajině zlato rapidně zlevní. I tento faktor je tedy třeba vzít v úvahu.
 |
| Denní graf ceny zlata s vyznačením tzv. gapu a oblastí možné korekce ceny |
Podle mého názoru by se však jednalo o krátkodobé scénáře poklesu (v rámci týdnů, max. několika měsíců). Na druhou stranu se severoameričtí investoři konečně „probudili“ a začali se vrhat na trh. Hlavním ukazatelem je příliv zlata do burzovně obchodovaných fondů (ETF). Minulý týden do severoamerických fondů krytých zlatem přiteklo 48,8 tuny zlata. Naposledy jsme týdenní toky na této úrovni zaznamenali v dubnu 2020, kdy vlády zablokovaly ekonomiky během pandemie COVID-19. Mike McGlone, hlavní komoditní analytik společnosti Bloomberg Intelligence, poznamenal, že celková držba zlata v ETF se zotavila na nejvyšší úroveň od počátku roku 2024. Příliv zlata do ETF může významně ovlivnit globální trh se zlatem tím, že zvýší celkovou poptávku.
Z technického a časového hlediska tedy očekávám, že k poklesu na primární dno dojde během 1-4 týdnů. Poté se rozhodne, zda zlato zamíří opět výše a prolomí současný historický vrchol, nebo zda bude nový primární cyklus medvědí a zlato začne klesat na 3leté dno, které by se podle analýzy cyklů mělo vytvořit ještě letos a ideálně kolem června - srpna 2025.
POUČENÍ O RIZICÍCH
INFORMACE UVEDENÉ V TOMTO ČLÁNKU PŘEDSTAVUJÍ POUZE SUBJEKTIVNÍ NÁZOR AUTORA. NEJEDNÁ SE O FINANČNÍ PORADENSTVÍ NEBO INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ.
NENABÍZÍME ŽÁDNÉ ANALÝZY NEBO DOPORUČENÍ TÝKAJÍCÍ SE NÁKUPU INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ NEBO MOŽNOSTÍ OBCHODOVAT NA FINANČNÍCH TRZÍCH.
NENESEME ŽÁDNOU ODPOVĚDNOST ZA TO, CO ČTENÁŘ UČINÍ NA ZÁKLADĚ NÁZORŮ ZDE PUBLIKOVANÝCH. VÍCE O UŽÍVÁNÍ STRÁNEK ZDE.
