Konference GATA – část III. - Andrew Maguire

. Andrew Maguire GATA 2011

J.P.Morgan a Federální rezervy

Andrew Maguire již počátkem roku 2010 zveřejnil skutečnost, že trh se vzácnými kovy je manipulován investičními bankami dosti drastickým způsobem. Maguire uvedl, že “J.P.Morgan Chase vystupuje jako agent Federálních rezerv, jehož úkolem je stlačovat cenu zlata a stříbra. Veškeré případné ztráty, které budou utrženy skrze otevírané nekryté short pozice budou vyrovnány Fedem a/nebo penězi daňových poplatníků.” Tiskový mluvčí J.P.Morgan okomentoval celou záležitost slovy, že nikomu v J.P.Morgan nejsou tyto skutečnosti známy. Banka HSBC se zdržela komentáře.
Maguire byl v této souvislosti v kontaktu s komisí CFTC a dokonce měl být přizván na společný meeting komise ohledně vzácných kovů. Avšak 2 dny před zasedáním byl vyškrtnut z listiny. Nutno podotknout, že jediným nakloněným z komise byl Bart Chilton./3/

Andrew po této nepřijemné zkušenosti s CFTC kontaktoval organizaci GATA a předal jim veškeré materiály a informace o zmiňovaných manipulacích. Zejména rutinní operace při expiraci opcí, při rolování kontraktů na COMEX burze, při zveřejňování dat a významných událostí, apod. Předseda GATA Bill Murphy předal tyto dokumenty opět komisi. CFTC tedy zahájila zkoumání případu spolu s oddělením The United States Department of Justice's Antitrust Division /4/. Doposud hovořila s 32 lidmi a prošla 40.000 stránkový dokument.

Názory zainteresovaných jsou v této věci různé. Například zakladatel komoditní firmy CPM Group Jeff Christian upozorňuje, že LBMA (skutečný provozovatel fyzického trhu v Londýně) používá při obchodech páku, což je také další způsob stlačování ceny aktiva dolů. Uvádí, že páka dosahuje hodnoty 100:1, jinak řečeno, pokud by 100 klientů požadovalo své zlaté cihly k dodání, burza by mohla dodat pouze jednomu. Zbytek zúčastněných by byl vyplacen v penězích.

Poslední manipulace 1 .5. 2011

Kam se celá záležitost dostala po téměř 2 letech. Bart Chilton(člen komise) oznámil, že došlo k porušení práva a že chce vidět potřebné kroky k podání žaloby, ale současně musí postupovat i zbylých 5 členů komise. Avšak i v letošním roce jsme byli svědky ohromné manipulace na trhu stříbra (1.5.2011). Tehdy z neděle na pondělí v nočním obchodování nastoupila do trhu skupina tzv. HFT (High-frequency Traders)./5/ Tito „tradeři“  mají za úkol jediné. Mimo hlavní obchodní hodiny, kdy je likvidita na velmi nízké úrovni, vyvolat prodejní paniku. Nepředstavujme si je však jako skupinu lidí sedících u počítačů. HFT neboli vysokofrekvenční obchody jsou programované algoritmy, programy, které otevírají pozice v ohromných množstvích pouze na několik sekund. Tyto praktiky mají velmi daleko od známého investičního pravidla: nakup a drž.  Pokud jeden obchodník uskuteční během jednoho dne objem obchodů blízko hranice všech otevřených pozic a na konci dne je však počet pozic vyrovnán na rozdíl několika málo kontraktů, jedná se o „hru“ ze strany uvedeného obchodníka. Tento manipulátor nemá nejmenší snahu výše obchodované množství komodity  skutečně koupit či prodat.

Maguire sám pokládá otázku, proč poukazuje na něco tak lukrativního. Vždyť jako komoditní obchodník, který je schopen tyto praktiky předem odpozorovat, se může účastnit uvedených manipulací a přijít si k velmi pěkným penězům. Skutečnost je však taková, že když v roce 2008 při Market Rigging /6/ viděl, jak došlo k totální destrukci skutečné poptávky a nabídky na trhu se zlatem a stříbrem, rozhodl se podniknout kroky na vlastní pěst. Tehdy byl velmi zasažen malý trh se stříbrem a cena byla stlačena o 60% níže. Maguire pokračuje - "toto však není jen příběh o nelegální manipulaci, ale skutečnost, která má vliv na celou naši ekonomiku. Skrze tuto machinaci zkrachovala spousta firem, rodinné klany pracující s kovy po generace. Byli poškozeni všichni, kteří jsou skutečně zainteresováni v tomto oboru a investují spousty prostředků do průzkumu, těžby apod.".

Jako obchodník konstatuje, že „tak to na burze (v aréně) chodí, je vítěz a poražený“. Avšak „nedotknutelné“ investiční banky využívají insider informací, finančních pák a neriskují jediné pírko na vlastní kůži (nekryté short pozice). Tato situace má tedy daleko do utváření skutečné nabídky a poptávky. Např. podle počtu stavu otevřených pozic je  40% trhu se stříbrem ovládáno jediným subjektem (J.P.Morgan). Ted Butler jako soukromý komoditní specialista poukazuje na skutečnost manipulace se stříbrem již 20 let, avšak doposud nebyl vyslyšen.

Historická příležitost

Andrew dodává, „že celá tato skutečnost nám nabízí historickou příležitost. Tedy že díky výše popsané manipulaci mohou investoři nakupovat fyzické zlato a stříbro za stále velmi nízké ceny.“ Avšak tato historická příležitost může být pouze dočasná. Neboť postačuje pouze malý posun poptávky investorů ze strany papírového trhu se zlatem k trhu se zlatem fyzickým. Tento posun by jednoduše nutil J.P.Morgan a případně další členy v LBMA k fyzickým dodávkam zlata a stříbra, které za současných okolností nemají.

-----------------------------------------------------------------------------------------------

Reference: